铁路是最节能的交通方式之一,中国铁路建设热潮已持续了十年,在这十年里,中国迅速建成了全球规模领先的高速铁路网。随着轨交线路建设不断完善,我国轨交后市场的发展已步入高速成长期。
发展与建设是2021政府工作报告主基调
据前瞻产业研究院《2021年31省市政府工作报告核心指标解读》,不仅有多个省市提出将轨道交通装备制造业作为做大、做强、做优的重点产业,更有省市将铁路运输加强环保产业、改善生态环境的举措之一。
投资是拉动经济增长的主要动力,2021年铁路是最节能的交通方式之一,中国铁路建设热潮已持续了十年,在这十年里,中国迅速建成了全球规模领先的高速铁路网。随着轨交线路建设不断完善,我国轨交后市场的发展已步入高速成长期。各省市政府工作报告围绕扩大有效投资,大抓/抓好重大项目建设进行了布局,其中23个省市从投资数量、投资增速、投资额方面对2021年投资进行量化,其中3个省市涉及交通领域具体投资。
辽宁 | 滚动实施“三个1万亿”项目,加快交通、电站、防洪、输供水、5G等项目建设。
甘肃 | 重大交通项目计划投资1140亿元,重大水利工程建设计划投资120亿元。
河南 | 在产业、交通、能源等9大领域接续实施8000个左右的重大项目,力争年度完成投资2万亿元。
产业是经济发展的基础,随着我国已转向高质量发展阶段,各省市加快发展现代产业体系,推进产业基础高级化、产业链现代化。其中包括依据各自产业基础,做大、做强、做优重点或者优势产业。其中3个省市将轨道交通装备制造业作为优势产业,并提出具体发展目标。
湖南 | 工程机械、轨道交通装备、中小航空发动机等优势产业,力争新增规模企业1000家以上,制造业增加值增长8.5%左右。
山西 | 以信创、半导体、大数据、光电、生物基新材料、特色金属材料、先进轨道交通、节能环保等14个战略性新兴产业为重点,打造新经济增长点。
此外,天津、陕西、广东、黑龙江、江苏等多个省市提出加强高端装备制造业发展,吉林提出重点发展轨道交通装备制造业。
2021年国家强调加强污染防治和生态建设,持续改善环境质量。深入实施可持续发展战略,促进生产生活方式绿色转型。在此目标下,各省市结合自身发展目标,提出绿色环保指标,其中山东省明确提出加强“公转水”“公转铁”指标。
山东 | 全面淘汰35蒸吨以下燃煤锅炉和国III及以下柴油货车。(充分挖掘“公转铁”“公转水”等方面的潜力,大幅提升铁路和水运货运周转量,其中,2021年至少提高3个百分点。)
轨道交通产业发展迅猛,后市场发展步入高速成长期
随着轨交线路建设不断完善,我国轨交后市场的发展已步入高速成长期。
光大证券研究预测,2021至2025年,动车组高级修市场规模总计可达2000亿元,零部件的更换也有望伴随维修市场的发展快速放量。轨交核心零部件制造企业华铁股份精准切入轨交后市场服务,受益效果显著。
华铁股份将把打造完整的轨交核心零部件大平台作为长期战略目标。数据显示,目前华铁股份产品种类已由2016年的五种拓展至2020年的十五种;同时,零部件更换的收入比重已悄然提升。
动车组高级修周期如约而至,华铁股份瞄准市场需求
经过多年的探索和发展,我国高速动车组和大功率机车取得了举世瞩目的成就。十三五期间,“八纵八横”高速铁路主通道和普速干线铁路加快建设,重点区域城际铁路快速推进,从而使得我国的高铁营业里程得到快速增长。
2020年12月发布的《中国交通的可持续发展》白皮书,预计2020 年末,全国铁路营业里程达到14.6万公里,其中高速铁路3.8万公里。高铁里程的快速增长,带动了动车组保有量的大幅提升。
随着保有量的不断增加,车辆的维修需求也在持续扩大。动车组的检修分为 5 个等级,等级越高,检修的要求也越高。按照国铁集团、中国中车发布的动车组高级修检修表披露的检修时间,我国高铁自 2008 年运营以来,目前保有量市场上的动车组有望开始步入检修的高级修周期。
华铁股份自2016年转型成为高铁配套生产销售服务商后,高效扩展业务边界,构建了轨道交通车辆装备制造、维修的全产业链布局。
华铁股份年报显示,2020年公司全年收入22.43亿元,座椅与给水卫生产品为公司收入最高的两个产品。随着轨交车辆逐步进入高级修周期,检修业务也迎来了快速增长期。2019年华铁股份检修业务实现收入 2.61 亿元,同比增长75.17%;2020年检修业务收入进一步提高,达3.51亿元。
有望打破动车组轮对及检修业务市场格局
轮对是轨道交通装备主要和高精部件之一,属于易耗品,制造门槛极高。易耗品动车组轮对在国内后市场的拓展,有望带来重要增长动力。光大证券测算,未来我国每年动车组轮对修造后市场需求高达70亿元。
目前国内仅BVV集团、智奇集团两家供货商同时拥有高铁车轮、车轴合格供应商资质和批量供货业绩。2020 年铁总发出《关于动车组轮轴不同供应商产品互换压装的通知》,表示经过技术分析和验证,不同供应商的轮轴产品可以进行互换压装。业内人士认为,该项政策有助于BVV集团通过轮轴产品的互换压装快速进入修造后市场。
3月11日,华铁股份发布公告称拟定增收购BVV集团,交易完成后,BVV的轮轴、轮对业务将成为华铁股份主营业务的重要组成部分。光大证券研究认为,BVV有望复制过去在新造市场的成绩,未来三年将修造市场份额由10%提升至50%的水平。